《美股交易績效》- 2020/08

8月份的獲利是1.41%。接下來要等待一個進入好球帶的打擊機會。

《美股交易績效》- 2020/07

7月份獲利10.07%。面對節節升高的風險結構,8月份的工作就是擬定一個出場策略,有備無患。

這一年,我的錡妙投資課

2020不平凡的一年,考驗投資人的風險管理與情緒管理。除了投資報酬率,交易有學到些什麼?

《美股交易績效》- 2020/06

6月份FGS獲利 10.79%,順利超過兩個Benchmark。持股百分比平均77%,還是不敢All-in。預計Q3股市會見高點。

Growth Stock Scoreboard 成長股計分表

成長股計分表是用來選股的主要工具。主要是挑選一籃子高成長股票,計算Growth, Earning, Valuation, Potential, Momentum等五個決策因子來給予每檔股票一個量化分數。計分表在每次財報季需要手動更新財務數字來反映最新財報表現,所以財報季對排行的變動影響很大,之後會趨於穩定。所以適合每季來檢視持股,搭配手工審核公司的未來性、是否有催化劑(catalyst)事件等等,聚焦分數最高股票進行進一步追蹤與投資。

Youtube 推薦財經頻道

過去,我們常守著電視看財經台,買幾本財經雜誌看股票分析。現在,數位媒體讓選擇更廣,資訊的傳遞更快。我覺得最方便的美股資訊來源是YouTube,其中的股市與總經分析資訊相當的多,但是個股分析的比較少。以下是我訂閱的幾個YouTube頻道。

反市場 – JG股市操作原理

這是一本需要思考、寫作業的書,不是市面上那些"簡單看"、"輕鬆學"為標題的書。對認真想要在市場上賺錢一輩子的人,需要仔細用裡面寫的思想,開始練自己的武功。"看對、下大、抱住,三年賺一倍"好的觀念可以受用一輩子。

Slack (WORK) -取代email的企業社交平台

超過75萬家企業使用Slack,用來取代email、改善溝通效率。FY2021年營收成長估49%,用戶的使用時間長、黏度高,Net Dollar Retention Rate高達132%。競爭對手Microsoft Teams,使用者人數大幅超越WORK。產品單一,缺發定價能力,流量難以轉換成營收。股價盤底8個月,頸線$30有機會形成有效支撐,2021 Apr 目標價$46

ETSY – 線上文創市集

最大、特別、有設計感的文創商品市集,年營收成長34.5%,逐漸減速中。59%買家一年只消費一次,黏度低成隱憂,去年併購Reverb才維持住成長。 新冠肺炎造成手工口罩大賣,其他類別商品在4月銷售額也增加79%,Q2預估營收年增長70~90%,但疫情過後恐回到之前的營收成長水準。股價漲幅已大,在疫情尚未結束之前可以留意下跌到季線的買點。

《Zoom》數位通訊世代的新動詞 – 2020Q1 財報

2020全年營收增長估可挑戰1.9B(+200%),獲利能力大增,Q2估non-GAAP EPS QoQ增長150%達$0.5 起跳。把競爭者遠遠拋在後面。2021 Jan目標價$300。

《美股交易績效》- 2020/05

本月FGS獲利15.21%,熱錢持續搶買宅經濟概念股,應大膽把握2020最好的一段漲勢。隨著7月底政府補助結束,經濟將開始面臨recession的衝擊。

bill.com (BILL) 中小企業支付按鈕

提供企業自動化應收/應付的電子化支付,年營收成長67%。擁有三大銀行夥伴的壟斷通路,提供實質挹注與未來想像空間。會計報表波動大,業績趨勢不可預測性高。股價與估值波動太大,6/9 lockup結束將引發更多波動。建議減持。

Livongo (LVGO) 健康自主管理

LVGO提供慢性病健康管理軟體,新冠疫情下更加速了TeleHealth認同,營收年增長135%,nonGAAP EPS已經獲利。收入屬於Recurring Revenue來自客戶旗下會員月費。透過節省醫療費用與增進員工健康,達成與Client, Member三贏。短線股價漲幅已大,50以上出現Insider賣壓,建議拉回月線買進。年底目標價格$85。

Datadog (DDOG) 雲世代監測服務

DDOG經營雲端服務的效能監測與分析軟體,營收成長高達85%,並且已經開始獲利。疫情導致數位化轉型加速,市場急速加大,客戶用量提升。新產品陸續推出,營收成長率高出競爭對手3~4倍。股價估值偏高,短期漲幅已大,需慎選進入點。

《美股交易績效》- 2020/04

現在的世界所面臨的問題,都將找到出口,例如消費力從實體店面加速轉移到電子商務,生產力從重資本轉移到軟體科技。新冠肺炎把股市切成了兩半,CLOU vs JETS。未來的股價趨勢各走各的路。而股市指數的分析將無助於瞭解個股的走向。

《美股交易績效》- 2020/03

現階段仍將以"保護資產"為最重要的策略。從風險角度分析,大盤基本面與技術面都還在探索價格的底部,不應隨便接下墜的刀,應該等待底部型態的完成,才可做多。

《新冠肺炎-六大慘業》航空業

美國疫情最快6月底控制住,最壞則是與病毒共存直到疫苗出現。六大慘業遭受最大考驗:航空、飯店、旅遊、零售、餐飲、房地產。航空公司現金只能撐2個月,政府紓困後約可撐到9月。美國航空公司2020虧損將非常嚴重,投資人不要撈底。

《新冠肺炎-經濟休克》- 風險分析(三)

我們正處在一個金融動盪的歷史 - Coronavirus Global Recession。對於實行經濟休克拯救健康感到猶豫的西方社會將成為疫情災區。新冠肺炎的骨牌效應下,Recession已經不可避免。目前的估值修正僅去除這兩年的股市估值泡沫,股價還稱不上便宜。未來企業因疫情拖太久所造成的Earning下修,是最令人擔憂的部分。請別低估風險!目前現金為王。

《新冠肺炎-全球蔓延》投資機會分析(二)

新冠肺炎已經轉換成全球經濟危機。完美風暴襲擊,因為速度太快,資料很少,市場只能用情緒交易。股市沒有逃命波,只有一波到底,直到防疫信心恢復。具有"風險意識"的投資方式就是 - 別猜底部,等底部型態出現再出手。選股方向 - 宅經濟。

《美股交易績效》- 2020/02

2月份FGS整體虧損5.52%。二月份學的一課就是別在颱風天衝浪。"新冠肺炎疫情"如同一場颱風,與其想靠災難發財,還不如需加強風險管理。

《美股交易績效》- 2020/01

1月份獲利26.4%,仍然看好雲端股族群,留意大盤可能修正。

《新冠肺炎 – 中國爆發》投資機會分析(一)

疫情將影響中國第一季GDP,影響程度取決於經濟停擺時間長短。中國股市首當其衝,預估下跌15~20%,低點在2月下旬。美股受影響少,但因位階高而有藉口修正。短空掌握不到,買超跌股人人有機會。

《2020投資邏輯》自問自答

不是要預測,而是練習想像力,一次回答2020最重要的9個投資問題。Hyper Growth Portfolio的合理報酬是多少?如果Recession,雲端產業是安全的投資嗎?如何挑選好的雲端股?直接買公認最好的股票?資金輪動會再發生嗎?如何分散風險,同時增加獲利機會?如何改善出場策略來保護資產?2020最不想看見的黑天鵝?最少需要花多少時間投入分析/交易?

Gardant Health (GH) 癌症血液檢測

癌症血液檢測為治癌趨勢,Guardant360為市場領先產品,Q3年營收成長180%。Lunar服務目標為早期癌症篩檢,可擴大TAM至50B,仍需2年以上研發,但具想像空間。財務明顯改善,虧損縮小,2020有機會損益兩平。DNA檢測競爭者眾多,股票估值高,是高風險投資。股票3個月目標價$86~$94。