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Youtube 推薦財經頻道

過去,我們常守著電視看財經台,買幾本財經雜誌看股票分析。現在,數位媒體讓選擇更廣,資訊的傳遞更快。我覺得最方便的美股資訊來源是YouTube,其中的股市與總經分析資訊相當的多,但是個股分析的比較少。以下是我訂閱的幾個YouTube頻道。

Jim Cramer

Jim Cramer的 Mad Money是非常熱門的美日股市節目,部分片段會放在YouTube上,需要用”Cramer”來搜尋影片。此節目會談投資邏輯、股市分析、個股討論,並邀請CEO來訪談,是我認識美股與公司CEO的最佳來源。在新冠疫情期間,Jim Cramer也首先提出需要一個新的新的疫情選股清單COVID-19 Index, 裡面都是不受疫情影響的股票,非常值得參考。

C&K GO!

內容含金量超高華人YouTuber,每周兩集節目,每集約10分鐘很好消化。CK的內容都有許多的文件、數據、訪談影片整合,對總經方向的解說堪稱一流。CK買的股票屬於價值/高股利長線投資,Portfolio完全公布在etoro,若有興趣可以直接上去Copy Portfolio. 但這些股票與我喜歡的高成長股不同,所以我只看他總經想法。

Joseph James

Joseph 的School of Trade是教期貨當沖策略的,每天都會有1個小時前一天的策略擬定。他最值得學習的是”盤前策略”與”多空心理學”。其中最常用到的”買在空方失敗”、”賣在多方失敗”,與”假跌破”、”假突破”的概念類似。雖然投資股票後,比較不需要這樣子的技術分析技巧,但我早期有操作期貨時從這個頻道學了很多。尤其是交易心理學。

In the Know with Cathie Wood | ARK Invest

Cathie Wood是ARK Invest的CEO,旗下的金融產品皆是主動管理的科技創新主題ETF,例如科技創新(ARKK)、金融創新(ARKF)、基因科技(ARKG)等等。這個一周一次的節目是3月份才開始的新型態,Cathie會解讀經濟數據跟分享她的看法。但比較可惜的是目前還沒有討論單一個股、科技趨勢等等內容。但這是比較少基金經理人親自講解總經的節目。

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閱讀英文財報

Diluted Normalized Earnings Per Share

Diluted Normalized Earnings Per Share (EPS) is calculated by dividing a company’s profit less its one-time earnings, by both outstanding common stock and its potential shares outstanding if all convertible securities or contingent securities were to be exercised. Diluted normalized EPS differs from regular earnings per share (EPS) in that it takes into account options. This increases dilution, by dividing normalized profit by a larger number shares.

What Is the Difference Between EBITDA and Operating Income?

Operating income measures a company’s profit after subtracting operating expenses, including outgoing general and administrative costs. Similar to EBITDA, operating income conveys how much profit (gross income) a company generates from its operations alone, without taking interest expenses or tax expenses into account.

Comparing EBITDA and Operating Income
EBITDA maybe calculated with the following formula:
EBITDA=Operating Income+Depreciation and Amortization​

Free Cash Flow (FCF)

Free cash flow represents the cash a company generates after cash outflows to support operations and maintain its capital assets. Unlike earnings or net income, free cash flow is a measure of profitability that excludes the non-cash expenses of the income statement and includes spending on equipment and assets as well as changes in working capital.

Levered Free Cash Flow (LFCF)

Levered free cash flow (LFCF) is the amount of money a company has left remaining after paying all of its financial obligations. Levered free cash flow is important to both investors and company management, because it is the amount of cash that a company can use to pay dividends to shareholders and/or to make further investments in growing the company’s business. The amount of levered cash flow a company has can be negative even though operating cash flow is positive. This occurs when the amount of operating cash flow a company generates is insufficient to cover all of the financial obligations.

Levered free cash flow is calculated as Net Income (which already captures interest expense) + Depreciation + Amortization – change in net working capital – capital expenditures – mandatory debt payments.

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Seeking Alpha – 個股研究中心

研究美國個股基本面通常需要的資訊有財務報表、新聞、研究報告、財務預測等等。這些資料通常在Yahoo Finance, MarketWatch都有。但是整理得最好,讓我可以快速取得我要的資料,推薦Seeking Alpha https://seekingalpha.com/

在研究新的個股時,研究需求有下面三題:

  • 了解這個公司在什麼產業?解決什麼問題?是個好的營運模式嗎?
  • 它的營運能力如何?營收成長力道如何?
  • 現在價位是否可以投資? Price / Sales?

5分鐘初步研究

通常透過財經網站可以自行拼湊財務報表、新聞,蒐集好資料並進行解讀,花個1小時嘗試解答上面三個問題。還好這個世界上有些人就是以分析股票維生的,在SeekingAlpha上有許多品質不錯的Analysis。透過閱讀別人的Analysis(只需5分鐘),大概可以決定是否想要繼續深入。

這些獨立分析師都是以研究股票為工作,除了發表Analysis, 通常也有經營”付費會員”服務。公布的報告都有紀錄,必須明確指定是”Bullish” or “Bearish” (1-5 scale),文章的日期會標示在股價線圖上。每篇的研究報告會有很簡潔的Summary當開頭,最後有Conclusion說明投資建議。Analysis的品質雖然因人而異,但大部分的研究內容都相當值得肯定,裡面的說明都會參照數據、圖表進行解說。我不會依照這裡的投資建議買入或賣出,但我會擁有對該公司的基本輪廓。

5分鐘看財報

尋找成長股最重要的就是了解營收的成長力道。我要找營收高於平均YOY 30%,並且穩定 (Recurring Revenue) 成長的。

Seeking Alpha的圖表製作相當精美,營收線圖可以簡單看出營收是否為漂亮的向上趨勢。另外可以增加5家比較公司,相較之下可以更清楚營收的成長狀態(稀有功能)。除了Revenue有這樣的線圖,當然還有Gross Margin、EBITDA、EPS、Free Cash Flow等資料。

如果想要更仔細看財報,我會選擇Income Statement,選擇觀看Quarterly會出現多達11個季度(超多),使用”Download to Spreadsheet” (稀有功能) 把整份資料放在試算表上,把每個Quarter的營收成長率算出來。看完歷史資料,可以再點選”Earnings Estimates”把分析師未來12季營收預測加入(含歷史資料就有23季度),看完這些滿滿的資料後…滿足,相信資料夠多了。

5分鐘追蹤季報

如果你已經在追蹤某股票,並想要了解季報,我會從News找到簡潔的季報公布資料,包含最新的公司Guidance。

如果財報出現不如預期的內容,想要更了解詳情,Seeking Alpha會有Conference Call Audio & Transcript。可以直接聽一下公司的報告,還有專業投資分析師提問的解答。

投資決定

當股票已經在”我的最愛”時,最後要考慮的是價格是否同樣為”我的最愛”。這時候我最常使用的還是TradingView的Chart功能。同時搭配SeekingAlpha有個Price/Sales的線圖同樣可以做Valuation歷史紀錄的參考。

可以同時將6支股票放上去一同比較,也可以了解單一個股的P/S歷史軌跡(稀有功能),例如過去一年的P/S高低點,可能會試著在中間價格買入。但別搞錯,P/S不是越低越好喔! 這個另外在關於Valuation的文章進行討論。

還有許多好東西 – 只要你有時間

Seeking Alpha的功能不僅於上面的個股研究,其實還有相當多的功能:

  • Portfolio功能,追蹤所有喜愛股票的Analysis, news, 股價
  • 個股”Peers”功能,可以列出相關的個股,擁有此股票的ETF,還有跟Peers比較。這也是找出其他好股票的好方法。
  • US Economy News,整理過的總體經濟新聞,使用bullet point,2分鐘看世界。
  • ETF,有研究報告,有Screener,有performance by sector
  • MarketPlace,如果想要明牌,直接找喜歡的分析師成為會員。(另外計費)

好東西是要收費的

費用不算便宜,但我使用後覺得值得!

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TradingView – 每日必用online charting工具

強力推薦使用網路charting工具- TradingView
https://www.tradingview.com/ ,我沒有一天不使用它!

TradingView是一個網路服務,不需安裝,直接在任何電腦、手機登錄後就可以使用。它有報價、新聞、社群討論、程式交易、Paper Trade,但最重要的是它的Chart功能了。沒有任何市售軟體比它強大!

TradingView的優點相當多:

  • 圖型相當美觀
  • 有VolumeProfile(累積成交量)分析(非常稀有),而且依照螢幕Range統計超快。(畫面左邊藍色黃色橫條)
  • 100+超多現成技術指標
  • 50+多種畫圖工具,我最愛用Regression Line,會自動出現寬度。
  • 可以用內建的PineScript寫自己的指標,或是寫交易程式。
  • 交易程式可以Backtesting
  • 全球股市、超多商品都有資料,台股、陸股也都沒問題。
  • 整理後畫好的圖,雲端自動儲存,可以隨處再叫出來使用。
  • 可以設定多種條件Alert, 並透過手機APP發出訊息。

再找到這個工具以前,都是打開Multichart畫圖,但是有了TradingView, Multichart就幾乎沒打開過了。

TradingView在設計上也是一個社群概念,透過線上畫圖、分享、學習、合作以增進個人的解讀能力。但目前這個部分的內容還稍嫌不夠。但我覺得很適合股市老師來使用(可以收學生)。

TradingView的Stock Screener功能也算是免費中最強的,可以使用技術指標、基本面數據來當作Filter, 例如:找出Market Cap >700m &<20B, 10ma>50ma, MACD cross up 0, sector = Technology. 總共有100+種Filter. 但可惜缺少營收成長預估相關資料。所以我個人使用另一個網路工具來做Growth Stock Screen.

未來的Potential – 結合Broker連通交易

我相當期待它可以連通我的券商-Interactive Broker, 直接透過TradingView做交易。並且使用它的PineScript來操作一些程式交易。那MultiCharts真的就要丟掉了!

好東西都是要收費的!

雖然免費的就可以使用大部分的功能,但是為了開通VolumeProfile,我購買了PRO會員。我認為相當值得!如果你也想要訂閱,歡迎使用下面的連結來獲取$30的專屬獎勵!!

Tradingview 贈送$30抵用連結

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Interactive Brokers – 推薦網路券商

我投資的標的為美股、期貨、選擇權等等。交易頻率高,或身是個Day Trader, 選擇一個適合的券商非常重要。目前網路上有許多分析與比較的文章。其實很多都大同小異,對我差異比較多的是我需要交易期貨與選擇權,交易費用要低,交易量大也有助成交價格。上網曾經使用過Charles Schwab, E*Trade, 與Interactive Brokers(IB). 最後推薦使用IB。

如果本身投資股票,現在則是有免交易費的券商可以選擇。例如robinhood , first trade. 下面是一個比較的表格。投資者可以選擇自己喜歡的券商。

透過網路申請,手續都相當簡便,需要一些證件,拍照後上傳即可。所以不要偷懶! 不要使用國內券商的複委託了! (他們可能就是用IB平台去交易的!)