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投資績效

《美股交易績效》- 2019/11

11月獲利成長15.21%,資金終究回到高成長股,現在起要把股票抱牢,直到明年1月。

FinTastic Growth Select是一個美國高成長股票精選投資組合,其主要的投資理念是:多頭趨勢中,緊抱高成長的美股,延伸閱讀: 設計自己的高成長ETF。此投資組合於2019年7月初開始建倉,並每個月月底做投資回顧。

《11月操作績效 》

  • FinTastic Growth Select 11月 15.21%
  • Benchmark 1 : NQ 11月 4.1%
  • Benchmark 2:IGV 11月 +7.97%

FinTastic Growth Select (FGS) 11月在大盤突破前高時,績效超越大盤大幅上揚,主要是大幅修正的高成長股出現強力反彈。AYX, MDB, COUP等股票從10月底低點算都有30%以上的漲幅。此波中期修正成了買入高成長股的長線買點。許多股票距離前高仍有20%以上的成長空間。本月買入100%持股後,幾乎沒有什麼進出,直到11月底降低持股至60%。

  • FinTastic Growth Select 7~11月 -5.49%
  • Benchmark 1 : NQ 7~11月 +10.05%
  • Benchmark 2:IGV 7~10月 +4.50%

自7月以來,FGS落後大盤(15%)與軟體股指標IGV(10%),但因高成長股波動(Beta)高,反彈力道也相當大,預計接下來的表現仍將優於大盤。

《持股表現 Performance by Symbol》

11月份個股僅EXAS虧損,其他皆有獲利,貢獻最大的是MDB(2.67%), AYX(2.59%), OKTA(2.37%), COUP(1.92%), TWLO(1.71%), TEAM(1.32%)。全部屬於跌深的雲端股,也是持股較多股票。
11月份因為要進行分散而買入的QCOM, CWEB也有8~11%的獲利,但因持股低僅5%,整體貢獻並不大。
11月份選擇權仍是Sell Put以上SaaS持股,並且貢獻0.52%。

《最新持股 Positions》

(2019/12/4更新)目前最新持股中,仍以SaaS股為主,另外持有半導體(QCOM)、生技(EXAS)、FinTech(STNE)、中國網路概念(CWEB)、醫療(TDOC)等具有VCP完成條件的個股。 並希望保持100%持股直到大盤多頭趨勢改變。個股的百分比其實不用太在意,因為會拉高出一些,換入其他基期低的股票,資金保持流動。

高成長軟體股 – 核心持股
《AYX》第三季營收年成長65%,EBITDA margin與現金流表現都相當突出,但股價卻修正高達40%。目前在100以下有支撐,並且正在形成杯底右側,關鍵價118,任何拉回都是加碼機會。
《OKTA》營收年成長率48%穩定成長,現金流LFCF高達20%,唯EBITDA margin (-29%)較差。股價表現相當強勢,中期修正僅一波34%,有領先反彈現象,從低點反彈幅度高達40%。110以下有支撐,快要完成杯底右側,關鍵價131,拉回季線都是買進機會。季報前須減碼。
《TEAM》第三季營收年成長36%,超低行銷費用、產品線廣受IT界喜愛,超強現金流、大股東持股比例相當高,股價P/S也是相當貴的澳洲SaaS國寶。中期修正兩波達28%,從低點反彈22%,是SaaS中屬於Beta較低的穩健個股。季報後有一波假跌破116的賣壓,出現買盤支撐,關鍵價131,拉回季線都是買進。
《MDB》年營收成長率67%但獲利差,屬於賭性較高(high beta)的雲端股,在族群中最早開始修正,幅度40%,從低點也反彈了36%,很適合以日KD來回操作價差。 杯底已經形成,關鍵價150,盤整區間110~150。未來兩季因合併mLab效應過了,成長率將恢復至40+%,季報前須出清。
《COUP》營收年成長加速至50+%,第三季獲利大幅成長,EBITDA margin -7.5%,長期保持正向LFCF。具有Coupa Pay金流這個具有想像空間的催化劑。股價也非常強勁,P/S估值也相當貴,中期修正僅26%,股價已經回到高點附近。目前上下震盪區間125~155,關鍵價155。適合以日KD來回操作價差。
高成長軟體股 – 次要
《AVLR》營收年成長加速至40+%,這兩季獲利與現金流也明顯改善,具有稅務法令修改導致需求上升的催化劑。中期修正31%,從低點反彈25%。70以價具有支撐買盤,目前股價回到年線之上,拉回季線皆可買入,目前正在形成杯底右側,關鍵價86。
《TWLO》未來兩季營收成長將減緩到50%,獲利仍未見起色,股權稀釋問題仍然嚴重,屬於跌深反彈的標的。中期修正幅度40%,但跌破長期上升趨勢與200均太多,股價修正時間將較其他股票更久。Q3季報後假跌破100出現支撐,預計未來盤整區間為100~116。獲利出場目標為年線116附近。停損95。
其他類股
《QCOM》半導體類股屬景氣循環底部,目前基本面都很差,看的是2020的復甦與美中貿易和談利多。QCOM還增加了與Apple和談、明年5G爆發等催化劑,股價盤整半年,完成VCP突破關鍵價80。支撐以年線為主,適合來回操作價差。
《CWEB》這個ETF是2倍做多中國網路股,如果去看個股也會發現許多股票出現突破頸線的狀態,例如PDD、美團。但因為中國個股震盪幅度相當大,所以建議使用此ETF可囊括許多中國網路股。VCP修正3波,時間6個月,目前使用cup complete cheat設定買入。關鍵價$24.5已經帶量突破,停損價$23(6%)
《TDOC》營收(TTM)成長39%的遠端醫療公司,Q3財報內容優於預期,股價整理長達1年,共3次震盪,已突破關鍵價$73,拉回到76買入,停損$72.5(4.6%)。
《STNE》在巴西提供行動支付系統與廠商貸款的廠商(巴菲特有投資)。營收成長TTM 71.52%,CATALYST:2019Q4起與GRUPO GLOBO(巴西最大媒體公司)合資進軍小型商家市場,突破關鍵價:37,拉回39附近買(買太高),停損價35(10%)
《EXAS》大腸癌檢測,Q3年營收成長89%,獲利大幅改善,中期修正38%,目前估值便宜,但市場對於最新的Genomic Health併購不領情,而Guardant Health的基因檢測研究幾年後將威脅到EXAS獨佔的市場。技術上已經跌破年線太多,整理時間將拉長,屬於跌深反彈標的。81買入。

買入口袋名單
ENPH – 太陽能股,營收年成長110%,今年股價大漲的飆股
ROKU – 第一波有買進,跌回100附近沒買就醫直看他上漲
RNG – 入股Avaya,並共同推出UCaaS服務,2020營收成長大黑馬。
NVCR – 電磁波技術遏止癌細胞增長的技術相當特別,預期可應用的層面廣泛。
LABU – 三倍做多美國生技股,而生技類股在多頭市場也是相當活潑。
SOXL – 三倍做多半導體股,因為整體景氣循環達到谷底,可以改用ETF買入族群

《11月大盤技術分析》

NQ自從10月底最後一波修正,NQ也完成了超大型的VCP,10/25正式突破關鍵價8000,等幅測量目標為8800,ABC測量則為9000,距離目前8200仍有7.3~9.8%的上漲空間。盤整時間5個月相當扎實,根據過去經驗,大盤會以季線作支撐,上漲時間可達3~4個月,也就是到2020年1~2月。上漲中的大盤應該緩升急跌,量能緩步拉升,所以在趨勢反轉前都應該積極作多。遇到急跌可以加碼買入,遇到長紅大漲可以獲利了結。


《投資心得》

《資金終究回到成長股》當大盤在上漲趨勢中,資金持續流入股市,並在不同類股中輪動。首波資金進入低利率概念的Home Builder、然後進入半導體、當這些股票都已經突破前高,那資金就會回到高成長股。光是11月份的大幅上漲,就已經又啟動了Melt-up的市場氣氛,也就是擔心資金表現落後而被迫買進。此時的高成長股已經歷”中期修正”,又有高beta能跑贏大盤(假設大盤會再上漲8%左右,高成長股估計可上漲24%),高成長股將會再度成為資金追逐的目標,且越後期越明顯。
《上漲的股票會照顧自己》把基本面研究好,選擇在大盤上升趨勢中,買入也進入上升趨勢的高動能股票,即使估值偏高,也不用太擔心。目標是此波能夠做到賺滿賺飽不提前出場。而為了不要自己嚇自己,就是要減少看盤,把股票抱牢。目標是12~1月份Portfolio成長20%。

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