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投資績效

《美股交易績效》- 2020/04

現在的世界所面臨的問題,都將找到出口,例如消費力從實體店面加速轉移到電子商務,生產力從重資本轉移到軟體科技。新冠肺炎把股市切成了兩半,CLOU vs JETS。未來的股價趨勢各走各的路。而股市指數的分析將無助於瞭解個股的走向。

FinTastic Growth Select是一個美國高成長股票精選投資組合,其主要的投資理念是:多頭趨勢中,緊抱高成長的美股,延伸閱讀: 設計自己的高成長ETF。此投資組合於2019年7月初開始建倉,並每個月月底做投資回顧。

投資策略與選股模型

每季更新超過50家高成長公司基本面資料,透過以下評估標準進行篩選:

  • Revenue Growth (35%) – 前四季與下一季的營收Yoy 成長
  • Earning Quality (30%) – EBITDA Margin, Rule of 40
  • Valuation (5%) – 市場估值與上漲空間
  • Future Potential (15%) – 未來展望、護城河、跑道長度、經營團隊
  • Momentum(15%) – Price Relative Strength, Return Since last ER

延伸閱讀:《FinTastic Growth Select 錡妙成長精選》,高成長股票篩選Rank

《4月操作績效 》

FGS自3/13出清持股後,處於停止投資的狀態,雖然美國的疫情遠比想像中的還要嚴重,但4月股市卻迎來超強反彈。經濟與股市就像兩個平行世界,以事後論,我顯然是錯過了今年最重要的一段股市上漲。如同網站名稱”錡妙投資課”,因為混亂的市場中有太多不了解,我選擇旁觀學習。直到我們能夠從市場中獲得更多的訊息,再做出投資決策。透過Q2財報逐漸公布的財報資訊與股價技術面上的反應,我覺得5月份已經能夠初步規劃出接下來的行情與操作方式。所以從5月起,我會從帳戶中減少資金,減輕投資壓力,並重組建後新冠肺炎投資組合。

FGS操作10個月獲利跌回接近0,全面落後Benchmarks。

《大盤分析 Market Analysis》

股市出現了”平行世界“,這是目前我對行情的解讀。故事是這樣的…

A是一位投資人,有天新冠肺炎突然出現在電視上,電視上開始報導災難的開始!為了防範疫情擴散,大家開始待在家裡,因此商店沒有生意、飛機沒有乘客、賭場被迫關門,企業大幅裁員。大家開始討論著”Depression”,A看著自己手上的股票,估值將大幅降低,只好趕緊不計代價的賣出。

B是一位投資人,有天新冠肺炎突然出現在電視上,他發現這是個機會的開始!為了防範疫情擴散,大家開始使用科技與軟體在家工作,並透過網路進行購物,把旅遊變成了電玩支出,相關企業的大幅增加雇員,大家開始加快”Digitalization”,B看了以上相關股票,出現了難得的5折價格,只好趕緊不計代價的買入。

一個相同的事件,卻對企業有了完全不同的影響。Delta Airline從40B的市值降到了13B,而Zoom的市值從18B增長到了40B。分析師們並不習慣這個世界發生了什麼變化,所以看著3000萬失業的數據指著Zoom說,你之後還會下跌。雖然大部分的企業都在A君的世界中哀嚎,但FAANGM六大科技股都在B君的世界,而且佔據了S&P 500 20.39%的比重(2020/5/7)。

後新冠的Paradigm Shift

現在的世界所面臨的問題,都將找到出口,例如消費力從實體店面加速轉移到電子商務,生產力從重資本轉移到軟體科技。強者吞食弱者,個人、企業、國家的貧富差距更大。經濟學家眼下的GDP衰退是整體的平均值,但企業的未來是根本的不同方向。新冠肺炎把股市切成了兩半,CLOU vs JETS。未來的股價趨勢各走各的路。而股市指數的分析將無助於瞭解個股的走向。

全球的資金也會尋找出路

美國FED與財政部大動作對市場挹注無限量的資金,讓市場保持流動性,個人所的不至於中斷,企業融資與運作得以維持。全球央行比照辦理,資金將會以前所未有的數量流竄於投資市場中的明星產業。央行發錢的速度是快的,聰明錢流動的速度也是快的。所以在我們看到A君世界的公司破產之前,會先看到B君世界的資金行情。換句話說,我們會先看到CLOU (cloud computing ETF)的企業營收創新高、股價創新高,搭配著軋空買盤噴出,然後才會看到某航空公司營收創新低、股價創新低,最後宣布破產。

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