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投資績效

《美股交易績效》- 2020/06

6月份FGS獲利 10.79%,順利超過兩個Benchmark。持股百分比平均77%,還是不敢All-in。預計Q3股市會見高點。

FinTastic Growth Select是一個美國高成長股票精選投資組合,其主要的投資理念是:投資精選高成長的美股,延伸閱讀: 設計自己的高成長ETF。此投資組合於2019年7月初開始建倉,並每個月月底做投資回顧。

投資策略與選股模型

每季更新超過50家高成長公司基本面資料,透過以下評估標準進行篩選:

  • Revenue Growth (35%) – 前四季與下一季的營收Yoy 成長
  • Earning Quality (30%) – Growth Margin, EBITDA Margin, Free Cash Flow
  • Valuation (5%) – 市場估值與上漲空間
  • Future Potential (15%) – 未來展望、護城河、跑道長度、經營團隊
  • Momentum(15%) – Price Relative Strength, Return Since last ER

延伸閱讀:《FinTastic Growth Select 錡妙成長精選》,高成長股票篩選Rank

《6月操作績效 》

藍色: FGS, 綠色: Nasdaq 100指數
  • FinTastic Growth Select(FGS) 6月 10.79%
  • Benchmark 1 : NQ (Nasdaq 100指數期貨) 6月 6.37%
  • Benchmark 2:WCLD (WisdomTree Cloud Computing ETF) 6月 10.52%

6月份美國股市持續強勢上漲,Nasdaq 100 指數上漲6.37%並且創歷史新高,另外一個Benchmark改用WCLD (WisdomTree Cloud Computing ETF),此ETF採用The BVP Nasdaq Emerging Cloud Index,追蹤美國52檔上市雲端股,因為內容更貼近FGS投資的標的,更適合做為比較標的。WCLD 6 月份上漲10.52%。FGS 獲利 10.79%,持股百分比平均77%。順利超過兩個Benchmark。


藍色: FGS, 綠色: Nasdaq 100指數

TTM 年報酬 (2019/7~2020/6)

2020年在疫情爆發後美股完成V轉,Nasdaq 年報酬 33.78%,雲端股指數更是創下51.6%的超高回報。可惜FGS錯過了4月,5~6月雖然買入股票,但面對偏高的估值,一直未能持股超過80%。在這波最邪惡的上漲中表現平平。但年報酬落後兩個Benchmark。

《持股表現 Performance by Symbol》

六月分所有追蹤的公司都發佈財報了,結果可說是審慎樂觀,其中帶有些許驚喜。但在景氣極不確定的情況下追漲股票實在是相當糾結。所以買入的股票近樣還是以財報內容強勁為標準,選擇在短線回檔的時候買入。其他資金資金就買ETF (WCLD)來持有整個族群。其中獲利貢獻最多的股票是ZM(3.65%)、CRWD(2.16%)、LVGO(1.42%)、DDOG(1.32%)。而虧損最多的是ZS(-0.49%)、TEAM(-0.41%)。

熱錢拉抬整體SaaS族群

六月份SaaS觀察名單中的個股表現都很強勁,單月上漲的中位數約15%。其中表現相當亮眼且沒有投資的個股是FSLY(97.9%)、SQ(36.56%)、ETSY(32.26%)、SHOP(30.47%))、BILL(28.82%),值得進一步研究一下每檔的”題材”是什麼?為何會特別突出?六月跟五月份的強勢股表現比較起來,可以觀察到5月漲多的有稍微休息,資金會在族群中尋找相對較便宜的選項補漲。所以當股票漲幅較多時,我會選擇獲利了結,包括TWLO、ZM,並將資金轉往估值較便宜的(但現在沒有啊?!!!!),或是先放在WCLD中。

《最新持股 Positions》

7/9/2020

《CRWD》Cyber security領域首選還是CRWD,目前的估值相較群組低。仍然可以抱緊緊。
《LVGO》成長率114%的遠距醫療概念股,7月初傳出Q2業績將保持在115%年成長的水準,又暴漲一波,先獲利了結一半,另外用Sell 90 Call $5以$95賣出。相較其他SaaS的估值還可以。所以股價跌下來會再買回。
《DDOG》APM領域增長速度最強代表。考慮>80%的營收成長率之下,估值也還算還可以。
《ZS》這檔股票之前比較少提到,原因是前兩季因為營收減速讓投資人紛紛拋棄。在最近的一季財報中,意外發現疫情對於他的業務推展產生助力,營收成長從36%小幅加速到40%,但真正讓人眼睛發亮的是Calculated Billing (確定訂單但還未入帳)成長從18%加速到55%。暗示未來兩季的營收成長將持續加速。所以ZS算是高成長+轉機+疫情受益,目前P/S大概回到之前高峰水準,法人應該持續買入中。

現在的持股數量很少,現金部位也很多。ZM、TWLO雖然暫時獲利了結,但仍然是疫情受益股,只要股價可以回檔休息都是可以買入。

《第三季見高點》

下半年的交易規劃,我想操作難度會逐漸提高,需要更注意風險。目前熱錢仍然許多,投資人仍前仆後繼地想要買入。但股市”結構不穩”。目前股市上漲是靠堆疊熱錢,而非穩扎穩打的生產力提升與企業獲利。而疫情也將從未知變成已知風險,最後變成消失的風險。而所謂的受惠與受害股就會豬羊變色。像目前這樣強勁的上漲經常會走5~6個月,若從4月開始計算則會在8, 9越容易力竭。那時再出現一些利空消息,就很容易讓股市泡沫破滅。

  • 市場過熱,股票在投機者手中,相當容易鬆動。
  • 科技股估值過高,預支未來遲早要還的。之前曾經計算過合理的年獲利約39.5%,目前社群上許多投資人都有100%以上的YTD獲利。所以30%的股價修正是肯定會發生的。
  • 7月底失業補助法案到期,新的法案推出會更加嚴格。
  • Reopen不如預期,Q3會有更多企業破產
  • 拜登勝選機會越高,引發企業增稅、全民健保政策疑慮
  • 最後戳破科技泡沫的可能會是新冠肺炎疫苗提早問世,每次有好的實驗報告出爐就會造成疫情受惠股下修

這年股市,讓我們學到什麼?

這是個瘋狂的年代,也是投資人快速學習的年代。我將在下一篇中談談這一整年股票交易所學到的事。

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