2023年9月，美股表現疲軟，其中那斯達克和S&P 500分別修正了5%和4.87%。當前，市場正處於一個休息築底時期，四大股價指數均已跌破季線，顯示出短期內的資金不確定性。建議投資人採取謹慎的態度，保持耐心，適當提高現金持有比例。近期，科技股表現較弱，主要受到美國長期公債利率上揚的影響。當前，資金正流向相對安全的能源類股，一旦長期公債利率出現底部訊號，科技股可能會迎來反彈。因此，投資人應保持密切關注市場動態，以把握2023年Q4的投資機會。

經過詳盡的資料分析，我們觀察到FinTasticRS 美股500的平均20日回報為-6.5%。在當前這種下跌趨勢中，市場的動能並不顯著。一般而言，只有當股價回升至月線之上時，投資者才可能觀察到明確的動能表現。

儘管如此，在這個階段，投資者仍可以關注某些特定的熱門板塊和類股。這不僅有助於我們更好地理解當前市場的動態，也能為未來可能的反彈做好準備，制定相應的投資策略。

接下來，我們將深入剖析本周美股動能排行的前20名，探討其背後的市場動因和投資機會。

新入榜：GRPN、X、HRB、EDU、ARCH、OII

能源板塊(Coal、核能)：CEIX、ARCH、CCJ

能源服務板塊(Energy Service)：HLX、TDW、LBRT、OII

教育板塊：COUR、EDU

非必須消費品：GRPN、ANF、MMYT、LKNCY

從近期的美股動能榜單可觀察到，能源板塊持續表現強勢，且多數為中小型公司而非大型石油企業。這其中涵蓋煤炭、核能和能源服務等多個子板塊。然而，隨著市場預測石油價格或將進入調整期，該板塊可能面臨資金流出的壓力。

在非必須消費品類別中，服飾、旅遊、電商和餐飲等子領域表現活躍。以Groupon為例，該公司近期股價上揚可能是由於空頭擠壓，畢竟其Short Interest高達31%，而公司基本面未見顯著利多。MMYT受益於印度股市的強勢表現，而ANF在整體服飾類股走弱的情況下表現亮眼。但需注意，面臨美國學貸恢復繳款和美聯儲利率上升的擔憂，非必須消費品類股整體呈現弱勢。

值得關注的是瑞幸咖啡，儘管三年前因財務醜聞受創，近期股價表現卻相當不錯。在教育板塊，COUR和EDU分別代表美國和中國的線上教育市場，均表現出色。

科技股目前在榜單上的比重較小。然而，我們預計在美國長期公債利率穩定後，科技股有望迎來反彈。為投資者呈現一個全面的畫像，我們將深入探討Consol Energy (CEIX)、Cameco Corporation (CCJ)、Helix Energy Solutions Group (HLX)、瑞幸咖啡(LKNCY) 和Coursera(COUR)等公司的基本面表現和前景。

CONSOL Energy (CEIX)

CONSOL Energy (CEIX)是一家煤炭公司。自從俄羅斯天然氣供應中斷，全球天然氣與煤炭的價格就在攀升，CEIX成功地利用出口需求，改善了資產負債表，擴大了業務，並提高了股東回報。

CEIX成功地將焦點轉向出口市場，尤其是工業(印度水泥業)、發電和冶金煤。這個轉變在煤炭行業面臨衰退的情況下顯得特別重要。公司也在美國的運營方面取得了良好的進展，特別是在出口市場方面，這使其在全球煤炭供應市場中占有一席之地。CEIX有一個健康的財務狀況，成功地減低債務、改善了信用評級。公司積極管理債務，並實施股票回購和股息分配，回報股東。

但說穿了，CEIX的Catalyst就是煤炭價格上漲。且原本被ESG所厭惡、低持有的股票，現在被發現其實是金雞母。CEIX的EBITDA margin是46.12%，Levered FCF Margin是18.39%。即使目前股價YTD上漲了61%。他的EV/EBITDA還只有2.89。而整體能源類股都是很賺錢的狀態，例如巴菲特看上的西方石油(OXY) Leveraged FCF Margin 高達21.13%，但EV/EBITDA 是5.31。

能源股與科技股的股價關聯性不高，當科技股修正時，資金會部份進入能源股。所以有興趣的人可以關注這檔股票。

Cameco Corporation (CCJ)

Cameco 公司於核能產業鏈中扮演著舉足輕重的角色，專注於鈾礦的採礦以及核能發電廠的燃料組件生產。目前，鈾價格處於看漲週期。全球核電廠的數量為436座，而在建核電廠的數量為57座，其中超過50%位於中國。包括日本即將恢復一些核電廠的營運，南韓、荷蘭、法國都計劃加速興建新的核電廠，核能行業正在復興。該公司具備獨特的經營策略，可以迅速調整生產規模，以滿足市場需求的快速變化。此外，隨著全球對低碳能源和減緩氣候變遷的重視，核能作為一個清潔、高效的能源選項，其需求將進一步增加。

Cameco在2023年Q2營收為$363.8M(年減16%)，第三季度預估$523M(年增82.47%)，2024營收預估$2.08B(年增13.9%)。2023EPS預估為0.53(年增14%)、2024 EPS預估為1.33(年增154%)。在能源類股中Cameco的獲利與估值並不優秀，但是核能相關的股票很少，且在過去核能並不被市場所喜愛。但核能未來發展向上轉折Cameco將在這個趨勢中獲得最大利益。鈾礦ETF – URA目前在FinTasticRS ETF 200的排名目前為第一，而URA持股中，Cameco佔23%。

Helix Energy Solutions Group (HLX)

Helix是海上鑽井服務公司，公司在去年購併了Alliance Group of Companies，價值1.2億美元，該公司提供支援墨西哥灣架上游和中游行業的服務，包括海上油田退役和復原、項目管理、工程解決方案、干預、維護、修復、重型吊裝和商業潛水服務。海立克在整個行業低谷時表現出色，高利潤的舊合同提高了現金流。因此，公司不僅能夠維持生存，還大幅減少了近年來的債務。2023Q2公司盈利，並實現了不錯的自由現金流。公司購回了75萬股普通股，平均價格為6.77美元，使今年迄今的回購達到1.41百萬股。此外，公司大幅提高了全年預期。公司管理階層預期所有業務部門現在都將優於最初的預期，並計劃將25%的自由現金流用於股份回購。

Helix與之前介紹的Weatherford International (WFRD)為競爭者。在油田服務領域中，主要的投資概念都是油價上漲、未來油田開採投資放大。若比較各公司的獲利能力，重點可以放在EBITDA Margin與Levered FCF Margin兩項。WFRD比HLX更勝一籌，而估值差不多一樣。近期能源類股進入回檔整理。拉回可以考慮買入油田服務相關的ETF – XES，而不必去研究個股。

Luckin Coffee (LKNCY)

瑞幸咖啡(LKNCY)是中國的咖啡店品牌。三年前因財務欺詐醜聞而聞名全球，後來與美國證券監管機構和解，並繼續經歷重大變革，現在正在取得驚人的成就。瑞幸咖啡在2023年第二季度開設了約1,241家新店，並於2023年6月達到10,000家店鋪的重要里程碑。預計到年底，它將經營近13,000家店。該行業預計將以每年27.2%的複合年增長率增長。股票在2023 YTD上漲了14.23%，儘管落後於S&P指數，但仍超越了Yum China Holdings、Starbucks Corp.和Global X MSCI China Consumer Discretionary ETF。即在中國消費者市場軟化的背景下，LKNCY憑藉其獨特的價值主張、龐大的商店網絡和以移動應用為中心的業務模式，顯示出其卓越的市場表現潛力。

若公司股票能重新上市(目前在OTC)，將釋放更多估值。瑞幸咖啡是一個有趣的逆轉故事，也是在目前”較不受”科技貿易壁壘與反壟斷所影響的企業。以估值與成長性來看，的確是一家好公司。

Coursera (COUR)

Coursera是一家線上教育公司，與全球各大學和機構建立合作夥伴關係，於其平台上提供各類課程。這家公司在全球範圍內服務客戶，並與Udemy等同業競爭。Coursera主要的業務有三種，一般線上學習客戶、企業客戶、大學文憑線上教育。隨著人工智慧和科技取代低技能工作，人力市場對再培訓和提升技能的需求增加。Coursera在各個業務領域表現穩健，受到了持續增長的學習者數量和強勁的專業證書需求的驅動。他們的學生數已達到1.29億。

Coursera 2023年第二季度的業績，超出了預期。公司的收入同比增長23％，達到$153.7M，超出預期7.5M。Adjusted EPS為-0.21美元，但超出預期8美分。該公司的業績增長主要受益於全球對入門級專業證書的需求旺盛，這是由於在職業生涯中需要重新學習和提升技能。此外，該公司還受益於學位部門的增長，這是由於越來越多的人青睞在線碩士學位課程和新課程的增加。預估2024年的營收預期為$720M、年增長16%。EPS也將轉虧為盈達到0.04。

線上教育是一個長期成長的市場，隨著AI熱潮到逐漸影響人力市場，線上教育平台都將扮演一個重要的教育推展角色。Coursera的品牌與定位讓它可以在數位教育領域中，獲得最大的利益。