英文書名：Best Loser Wins
作者：湯姆·霍加德 (Tom Hougaard) 人物介紹
湯姆·霍加德是一位資深金融交易員和作者，擁有經濟學碩士學位，曾在摩根大通任職分析師，並在倫敦金融城的經紀商擔任市場策略分析師長達十年。自2009年起，他成為專職「高風險當沖交易者」（a high-stake day trader）。他的核心交易哲學是「最懂輸的人才能成為贏家」（The Best Loser Wins），強調交易成功取決於管理情緒（尤其是虧損帶來的痛苦），而非工具或策略。他以其驚人的成就聞名，他是「多次交易競賽冠軍」，並以高槓桿、高風險的日內交易著稱。例如曾將 $30,000 在大約 一年的時間內操作到超過 1,300,000 美元。他有經營一個YT頻道：Trader Tom。有興趣的人可以進去看到更多關於他的交易與風格。
本書的核心理念是：在金融市場的投機活動中，最了解輸家行為偏差的人才能贏。交易的成功不在於技術或分析，而在於刻意反轉，完成執行三大指令來重塑交易行為的能力。
Chapter 1: Dear Markets (親愛的市場)
本章描述作者湯姆．霍加德（Tom Hougaard）對市場的早期迷戀，以及他從市場中學到的個人功課。作者指出，他最終的成功並非來自智商（IQ），而是來自於他與痛苦的關係。
核心內容：
- 市場的本質： 市場的運作完全取決於人們的感知，經濟現實只是夾雜在其中。
- 交易的啟示： 作者發現，與其試圖去理解市場，不如先理解自己。
- 核心理念的確立： 成功不是關於贏，而是關於如何處理虧損。
本章重點：
- 交易成功的關鍵是處理虧損的能力。
- 市場是感知遊戲，而非純粹的經濟理論。
- 衡量個人成長的真正標準是運用已知知識做了什麼。
Chapter 2: Liar’s Poker (老千騙局)
本章講述作者如何從閱讀《老千騙局》一書開始，被金融世界的過度發展所吸引。作者認為，人生中任何值得做的事都值得做過頭，適度是懦夫的專利。
核心內容：
- 成功的定義： 成功的定義是主觀的，對作者而言，是擁有自由，能夠按照自己的方式生活並陪伴家人。
- 成功者的特徵： 成功不是由平均的人所創造，而是由敢於提升自己、拒絕平庸的人所創造。
本章重點：
- 追求成功需要勇氣、專注、奉獻和犧牲。
- 成功交易的核心目標是獲得財務和時間的「自由」。
Chapter 3: The Trading Floor (交易大廳)
本章揭示了交易行業中的真相：贏家（5%）是從輸家（95%）身上賺錢的。儘管現代交易工具（如 IT 基礎設施、低點差、低保證金）極度便利，但交易者的失敗率（約 90-95%）仍居高不下。
核心內容：
- 失敗的原因： 失敗不在於缺乏技術分析知識。統計數據顯示，大多數虧損的交易者勝率很高（例如 62%），但由於平均虧損（78點）遠大於平均獲利（43點），最終仍然虧錢。
- 正常思維即是輸家思維： 正常人傾向於情緒驅動的行為模式。
- 券商觀察到的虧損因素： 帳戶規模小、交易頻率高、持有獲利交易時間短、在虧損時加倉、沒有設定停損點。
本章重點：
- 交易成功與否在於情緒處理方式，而非技術工具。
- 避免成為 95% 失敗者，就要避免他們的行為模式。
- 虧損是交易遊戲中不可避免的成本。
Chapter 4: Everyone Is a Chart Expert (每個人都是圖表專家)
本章強調圖表專家不等於交易專家。成功的交易是心理遊戲和情緒遊戲。交易者常因為認知失調（Cognitive Dissonance）而做出非理性行為。
核心內容：
- 認知失調： 當交易者的信念與市場的相反證據衝突時，他們會感到精神不適，並試圖合理化自己的行為（例如，讓虧損持續跑動）。
- 專注於當下： 許多交易者用昨天的經驗來交易，試圖回到情緒平衡，而不是根據交易本身的價值來判斷當下。
- 市場邏輯的謬誤： 市場並不總是合乎邏輯的，它可能在不合邏輯的狀態下維持很長時間。
本章重點：
- 情緒控制比技術分析更重要。
- 交易需要「清空頭腦」，專注於當下，而非過去的盈虧。
- 不要試圖在下跌市場中猜測低點（接飛刀）。
Chapter 5: The Curse of Patterns (形態的詛咒)
交易者往往會陷入「形態識別傾向」（Apophenia），即看到並不存在的形態，並以此來支持自身的偏見。作者指出，技術分析的價值有限，它只是交易的一小部分。
核心內容：
- 圖表的危險： 我們在圖表上只能看到我們訓練自己去看見的東西，因此很難做到完全客觀。
- 戰勝人性： 好的交易意味著對抗那些使我們成為人類的情緒，例如恐懼。
- 行動與改變： 如果交易結果不盡理想，就需要改變，包括用不同的視角來看待恐懼和希望。
本章重點：
- 交易成功需要戰勝自身人性，而非市場本身。
- 知識本身不會害你，而是那些你以為你知道，但卻不是事實的東西會害你。
Chapter 6: Fighting My Humanness (與我的人性戰鬥)
本章深入探討情緒對交易的影響。大腦的核心目標是避免痛苦。神經生物學顯示，我們對財務損失的感受比同等收益強烈 250%。
核心內容：
- 希望的陷阱： 希望是導致 95% 交易者失敗的主要原因。交易者會抱著希望讓虧損部位持續，以避免承認錯誤的痛苦。
- 給獲利交易加倉（Add to Winners）： 這是成功交易者的絕對關鍵特徵。這強化了正確的行為，是防止獲利退出誘惑的解藥。
- 痛苦的管理： 作者通過積極地做帶給他痛苦的事來應對不適，例如給獲利部位加倉。他願意犧牲紙面利潤去探索利潤的最大範圍。
- 輸家的思維： 輸家花時間想自己賺多少錢，贏家花時間思考自己輸多少錢。
本章重點：
- 成功交易的絕對關鍵特徵是「給獲利交易加倉」。
- 交易者必須教育大腦：在應該抱持希望時感到害怕（失去利潤），在應該感到害怕時抱持希望（虧損逆轉）。
- 延遲痛苦的決定是讓人讓虧損部位繼續虧損的原因。
Chapter 7: Disgust (厭惡)
本章探討「厭惡」情緒作為強大動機的力量。作者通過分享他前女友對厭食症的掙扎以及他個人戒酒的經歷，說明厭惡可以超越人類的基本本能。
核心內容：
- 改變的催化劑： 厭惡是一種比快樂或喜悅更強大的改變動機。
- 自我坦誠： 必須達到對自己的交易模式感到真正的厭惡，才能完全避開那些有害的模式。
- 誠實的力量： 對自己誠實，承認自己的弱點和錯誤，是邁向成功的第一步。
本章重點：
- 改變的起始點是厭惡自己的失敗模式。
- 脫掉偽裝，對自己的交易習慣進行誠實審視和複盤。
Chapter 8: The Drifter Mind (遊蕩的思維)
本章強調掌控自己的思維，並為自己的人生負起全責。作者指出，虧損和失敗不僅是自尊心的打擊，更是推動成長的燃料。
核心內容：
- 思維控制： 成功的咒語是「控制你的思維——控制你的未來」。
- 心理訓練： 作者作為一個職業交易員，不能在沒有 100% 心理準備的情況下開始交易。他會使用觀想練習和目標設定，提前在腦海中想像交易場景，包括獲利、加倉、虧損以及保持耐心。
- 過程導向： 將注意力從以結果為導向（賺多少錢）轉移到以過程為導向（遵循策略）。如果你專注於過程，結果會自然呈現。
本章重點：
- 專注於過程而非結果，以避免破壞賺大錢的機會。
- 虧損是成長的火箭燃料。
- 每日的心理準備和觀想練習，是建立心理耐力和紀律的最有用工具。
Chapter 9: Trading Through a Slump (度過低谷期)
本章探討交易低谷期（slump）的應對。所有人都會遇到挫折和低谷。通過亞當的故事（一位因極限做空遇上市場漲停而崩潰的優秀交易者），說明即使是高手也會因不可預期的市場事件而失敗。
核心內容：
- 低谷的普遍性： 低谷是不可避免的，但它們會結束。
- 信念的力量： 在低谷期，對自己的交易流程和策略保持信念（Faith）至關重要。
- 交易的真實目標： 成功的交易可以僅僅意味著過上不錯的生活，而不是追求極端的財富。
本章重點：
- 低谷期是交易旅程的一部分，保持對流程的信念是關鍵。
- 市場結果受許多因素影響，強調心理韌性比追求完美更重要。
Chapter 10: Embracing Failure (擁抱失敗)
本章總結了「最優秀的輸家獲勝」的核心原則。成功交易的道路始於內心。
核心內容：
- 輸的藝術： 交易成功不是在於成為最好或贏家，而在於擅長輸。
- 學習與練習： 熟不一定能生巧；練習只會固化行為。只有透過專注找出錯誤的專門練習，才能實現進步。
- 史蒂夫．賈伯斯的啟示： 記住自己終將死去，這是避免陷入「擔心失去什麼」陷阱的最好方法。
- 改變思維： 成功者（10%）學會了翻轉開關（Flip the switch），衝向危險，而不是像 90% 的人一樣接受爬蟲類大腦的痛苦訊號並逃跑。
本章重點：
- 最優秀的輸家才是贏家。
- 克服內建的潛意識保護系統，接受痛苦。
- 成功的關鍵在於改變思維模式。
Chapter 11: Best Loser Wins (最優秀的輸家獲勝)
本章提出了作者交易哲學的骨幹——由一位芝加哥商業交易所大師提出的三個指令。
核心內容：
- 指令 1: 假設我是錯的 (Assume you are wrong)：在入場時，先假設自己是錯的，直到市場證明你是對的。核心價值： 通過假設自己是錯的，可以中和掉情緒上的衝突（Neutralize Ego），避免在交易初期就被自尊心驅動，進而能客觀地專注於交易過程。
- 指令 2: 我知道我會感到不舒服 (Embrace Discomfort)：成功交易必須習慣不舒服的感覺，5% 的贏家會預期並擁抱這種痛苦。核心價值： 贏家不是對痛苦免疫，而是訓練自己預期痛苦，並將其視為堅持正確行為的訊號。
- 指令 3: 終極逆轉 (The Ultimate Inversion)：當你減倉時我加倉，當你加倉時我減倉。在獲利時，95% 的人會減倉以求落袋為安；而 5% 的人會加倉。在虧損時，95% 的人會加倉，而 5% 的人會減倉或止損。核心價值： 成功的交易者願意犧牲紙上利潤去探索利潤的最大範圍，從而捕捉到大獲全勝的交易。他們控制的唯一變數是一筆交易中能夠虧損的金額，因此無論是獲利加倉還是止損，他們都會設定停損點來管理風險。
本章重點：
- 成功的交易者專注於流程，而非單次交易的結果。
- 透過執行三大指令來重塑交易行為。
- 「給獲利交易加倉」是 5% 交易者的核心行為。
Chapter 12: The Ideal Mindset (理想的思維模式)
理想的交易思維模式是極其靈活且不關心輸贏的。這種心態是無憂無慮的，但不魯莽。
核心內容：
- 理想心態的建立： 專注於自我認識和內省。透過每天的呼吸練習（例如吸氣 7 秒，吐氣 11 秒）來平靜思維，增加注意力的保持時間。
- 專注的力量： 我們專注於什麼，就會吸引什麼。恐懼會讓我們專注於我們試圖避免的結果。
- 相信流程： 你的主要目標是遵循自己設計的流程；如果你遵循這個過程，結果會自然呈現。耐心是一種技能。
- 客觀觀察者： 最終目標是成為市場的客觀觀察者，不帶恐懼、不帶希望，只憑藉對價格行為的客觀評估而行動。
本章重點：
- 理想心態是極度靈活、無懼、專注於流程。
- 透過訓練心智，擺脫情緒反應，成為客觀觀察者。
- 交易成功的關鍵是更好地理解你的思維模式，而非更好地理解市場。
本書內容優缺點探討
- 具體改變行為的實戰手冊 (Actionable Psychological Guide): 這不是一本空談理論的書，而是提供了具體的行為改變框架。書中詳細剖析了輸家為何會產生恐懼與非理性行為，並教導讀者如何因為「了解」而能「刻意」讓自己變得不一樣。
- 本書精華：三大指令與翻轉開關 (Core Essence): 「三大指令」與「翻轉開關」是貫穿全書的靈魂，也是最精華的部分。這套簡單且具操作性的流程，能有效幫助交易者在極端壓力下，克服爬蟲類大腦的本能，執行正確卻反人性的決策（如給獲利加倉）。
- 直擊交易本質 (Focus on Essence): 強調「最優秀的輸家才是贏家」，點出交易獲利的關鍵不在於預測未來，而在於情緒管理與虧損控制。這對於迷失在技術分析叢林中的交易者來說，是回歸本質的重要指引。
閱讀前的注意事項 (Limitations)
- 核心以外的內容較難體會： 除了精華的「三大指令」與「翻轉開關」外，書中其他章節涉及作者極其個人的深層心理轉變（例如利用「厭惡」感來驅動改變，或「脫掉偽裝」的自省）。這些屬於 Tom 個人的經驗與感受，對於初學者或背景不同的人來說，可能較抽象且難以模仿。
- 對技術分析的潛在誤導： 作者在書中常表現出對技術指標與工具的輕視，這可能會誤導新手認為「完全不需要技術分析」。實際上，Tom 極度依賴「價格行為（Price Action）」與市場結構，這本身就是一種精深的技術分析。讀者應理解為「不依賴落後指標」，而非「憑感覺交易」。
- 高壓風格的適用性： Tom 身為高槓桿的當沖交易者，其承受的心法與壓力應對方式較為極端。對於節奏較慢的波段或長線投資人，這些經驗雖然寶貴，但需經過轉化才能適用，否則容易畫虎不成反類犬。
身為波段交易者，最關鍵的一課：違背人性，加碼獲利
作為一個波段交易者（Swing Trader），您的目標是抓住較大的趨勢或市場波動，同時承受健康的股價回檔。本書教導您讓利潤奔跑，掌握「給獲利部位加倉」的藝術，並戰勝「害怕失去紙上利潤」的本能。
- 大賺小賠的核心：唯有將「給獲利部位加倉」視為鐵律，才能在趨勢真正展開時最大化單筆獲利。這是彌補多次小額止損成本、實現大賺小賠的唯一途徑。這份心理素質，遠比技術指標更重要。
- 克服恐懼，執行指令三：當市場證明你看對時，不要減倉獲利，而是要加倉。利用帳面利潤作為緩衝，去博取更大的波段行情。
- 嚴格風控：加碼並非魯莽，必須配合嚴格的停損設定（指令一），將風險控制在可承受範圍內。
