自動加碼的藝術：利用「股票 + 買權」建立正凸性（Convexity）部位的交易指南
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自動加碼的藝術：利用「股票 + 買權」建立正凸性（Convexity）部位的交易指南

在交易世界中，「截斷虧損，讓獲利奔跑」是每位交易者的聖杯，但執行上卻充滿人性障礙。本文探討一種基於量化金融的「正凸性（Positive Convexity）」策略，透過結合現股與價外買權（OTM Call），構建一個能隨著價格上漲自動放大槓桿、價格下跌自動縮減曝險的投資組合。
從被動的「設停損」，進化為主動的「結構性防禦」- 為投資組合裝上「反脆弱」裝甲
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從被動的「設停損」，進化為主動的「結構性防禦」- 為投資組合裝上「反脆弱」裝甲

針對熱愛科技股卻難耐波動的投資者，提出以「Put-Spread Collar」策略取代傳統停損。構建零成本的下跌緩衝區。文章結合摩根大通 JHEQX 基金實證與 OptionStrat 操作教學，詳解如何為資產裝上「結構性避震器」，建立「反脆弱」體質，讓投資者有「抱得住」的底氣，將被動恐懼轉為主動防禦。
【進階希臘字母】Opex周的美股「神秘力量」- Vanna 效應
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【進階希臘字母】Opex周的美股「神秘力量」- Vanna 效應

這篇文章揭開美股月底「易漲難跌」或「瞬間崩盤」背後的微結構真相。深入解析造市商（Dealer）的避險邏輯，闡述 Vanna 與 Charm 如何在結算週驅動行情。文中詳解 正 Gamma 下的 Vanna Rally 與 負 Gamma 下的 Vanna Crash 運作機制，並提供 VIX 異常訊號 的實戰判讀矩陣，助您看懂市場「隱形的手」，避開流動性崩潰，掌握高勝率進場點。