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Q2 財報開始出現 SaaS 轉向 AI Agent 基礎設施的實證：Snowflake、CrowdStrike、Atlassian、JFrog、Datadog 等公司，在 AI 使用量、ARR、RPO 與營收上已看到初步轉化。但高估值、毛利率壓力與 Hyperscaler 競爭仍是風險。本文從財報證據、Token 成本、估值、動能與證偽條件，重新排名最值得追蹤的 AI 軟體股。