FinTastic Growth Select是一個美國高成長股票精選投資組合，其主要的投資理念是：多頭趨勢中，緊抱高成長的SaaS與BioTech美股，延伸閱讀:《 設計自己的高成長ETF》。此投資組合於2019年7月初開始建倉，並每個月月底做投資回顧。

《9月操作績效 》

• FinTastic Growth Select 9月 -10.74%
• Benchmark 1 : NQ 9月 +0.83%
• Benchmark 2：IGV 9月 -1.81%

FinTastic Growth Select (FGS) 操作的兩大核心想法是1)持有動能相對較高的高成長股票, 2)避開重大損失的風險。 在8月份已經看到高成長股弱勢的跡象，而9月份操作上最大的缺失是沒能避開9/6-10 & 9/27兩波下跌。目前的高成長股因資金輪動，許多股票都已經修正30~50%。而在搜尋其他的動能股票部分涉略太淺，短線上太急於分散而投資不太熟悉的半導體類股，結果也是虧損的。相較於Benchmark IGV，本月的虧損實在太大了!

• FinTastic Growth Select 7~9月 -6.33%
• Benchmark 1 : NQ 7~9月 +1.29%
• Benchmark 2：IGV 7~9月 -4.48%

7~9月的一季表現反轉為虧損狀態，並且較IGV更差約2%。

《持股表現 Performance by Symbol》

9月虧損貢獻最大的是MDB(-1.44%), ZS(-1.13%), AYX(-1.01%), OKTA(-0.98%), TTD(-0.95%), TWLO(-0.93%)，總共-6.44%。這些持股也是Saul討論區熱門的股票，成了核爆的中心。而表現最好的是RNG(0.22%), COUP(0.17%), ROKU(0.1%)。
10月份持股做了集中化，挑選心中最喜愛的股票，其他次要的就先放棄。因為基本面分析已經無法確認目前股價走勢，所以衡量標準也以技術面為主。並且分為跌深反彈(MDB, TWLO)，與強勢股價(AYX, TEAM, COUP)兩組，持股水位62%。

《MDB》9月份下跌20.9%，從6/10高點$184以來修正了78個交易日，下跌幅度39%，YTD回測(Fib Retracement)0.618在114已經到達，目前P/S已經修正到18.8，接近年初的18.5，修正的深度與時間都滿夠的，短線反彈是很有機會的。預估大區間$120~160盤整，短線要量縮盤整120~132，短線目標價50wma(約$132)。
《TWLO》9月份下跌15.72%，從7/29高點$150.3以來下修44個交易日，下跌幅度30.8%，YTD回測0.618在107.54已經達標，目前P/S 13.83已經修正到接近年初的13.34。目前完成ABC下跌，有機會跌深反彈。預估大區間盤整$110~$150，短線量縮盤堅$107~$116，短線目標50wma(約$116)。
《AYX》9月份下跌24.58%，從9/6高點$147以來修正15個交易日，下跌幅度29.66%，屬於最後補跌的強勢股之一，但補跌速度又快又狠，曾一天就下跌15%。修正最低點$104已經相當接近YTD回測0.5的$102。目前P/S 21.42仍高於年初的14.27。若SaaS資金Rotation out持續，則AYX仍有下跌空間。但如果資金回流，則強勢股應該領先突破季線。所以是重要的觀察指標。預計短線在年線與季線中間震盪盤整($107~120)。
《TEAM》9月份僅下跌6.7%的強勢股，9/10之後也強勁反彈，是獲利能力較好，法人喜愛的SaaS。目前修正45個交易日，跌幅20.2%，最低點$120是YTD回測約45%，大區間整理在$120~150。反彈目標在$136。也是SaaS股是否回溫的重要指標。一旦破頸線$120，可能要回測$110大量累積區。
《COUP》9月份僅下跌6.74的強勢股，也是屬於後來補跌的股票。Q3報表優於預期並且大幅提高全年營收預估8%，CoupaPay具有營收爆發力，法人追買的股票。目前修正16個交易日，跌幅20.77%最低點$124達YTD回測0.33而已，連年線都沒有碰到，EV/S估值算是非常的高，是SaaS股多頭指標之一。預估盤整區間$125~145。停損設前低附近的$123。
《ROKU》串流影音目前雜音很多，ROKU大幅修正到$100在價值上是很不錯。但短期波動太大，在Disney+, Apple TV+推出之前可能都不會有太好表現，目前放棄。
跌深反彈類的候選名單還有TTD、OKTA。強勢股候選擇是RNG。另外CRWD的lockup即將結束，所以股價壓力較大。ESTC的股價波動太大，完全無法預測，先放棄。
另外的40%資金是預留給其他族群的股票，但因為研究不夠透徹，目前仍未決定那些個股，研究中的股票類組如下：
《半導體族群》NVDA, ASML，屬於景氣循環類，所以看財報都覺得公司很差，但最近股價卻很強，還在熟悉節奏，等待拉回後買入。
《零售量販業》COST, TGT, HD，已經漲了一大段了，屬於Recession概念吧!還沒研究公司基本面。
《BioTech》EXAS, NVCR, TNDM也屬於高成長股，所以也面臨大幅修正。
《金融科技》V, MA, PYPL, SQ，尤其SQ已經修正滿大的，並有高成長題材。
《HomeBuilding》KBH, DHI, TMHC屬於降息概念，也算景氣循環，所以財報也很難看。還在熟悉當中。

《投資心得》

《高成長股Rotation Out 與大盤走勢分道揚鑣》本月無法從大盤走勢來判斷軟體股該買還是賣，以至於錯估情勢，執行了兩次的Panic Sell，也就是盤中”close all position”的執行。尤其在9月中判斷短底完成，預期NQ會上攻8000而SaaS會有10%反彈，而把持股水位加到118%，並賣出較多的Sell Put，造成了9/27單日的Portfolio跌幅就高達-5.6%。
《持股過於集中在SaaS與高成長股票》股票屬性太相同，而且都是股性活潑的中小型股，兩次暴跌真是震撼教育。 未來在選擇股票類別上可以搭配大型股，與不同產業的類股。

《9月大盤回顧》

• 9/10 & 9/27 高成長股出現集體暴跌，資金Rotationn從Growth到Value。

• 9/14/2019阿拉伯最大的煉油廠設施遭受攻擊，造成全球產能達5%的煉油設施停擺。美國與沙烏地阿拉伯都把矛頭指向伊朗，中東戰爭風險進一步升溫。油價期貨(CL)在周一瞬間14.68%。
• 9/18/2019聯準會如預期降息一碼，雖然沒有承諾將繼續降息，但符合市場預期。
• 9/27/2019 川普因施壓烏克蘭總統調查拜登之子事件，被民主黨正式啟動罷免案程序。
• 9/27/2019 Elizabeth Warren民調超越Biden, 而Warren主張提高Capital gain tax, 與全民健保，引發Health Insurer族群大跌。

《10月大盤假設》

高成長股是否落底了? 依照2018年底的股市經驗，成長股跌幅約在30%~35%居多，修正時間在第一波修正約20個交易日就到底，11~12月領先創高。這次的修正雖然與大盤走勢脫鉤，但買入已經修正30+%以上的高成長股風險高嗎? 10月份就會有答案，但我認為其風險/報酬比應該比目前買入半導體股還要好。高成長股面臨的是資金輪動，是獲利回吐賣壓，在一個快速上漲後的平台整理。等到10月底的Q3財報登場，營收高成長並且獲利能力較好的公司，重新回到上升軌道的機會應該不小。

英國脫歐大限10/31，無協議脫歐到月中即可能影響歐洲股市，引發德債上漲，誘發美債又再次出現利率倒掛。雖然美國沒有立即的經濟風險，但對於這個隨時要爆炸的灰犀牛事件，仍需小心。

中國70周年國慶，之前中美雙方互相提出善意，而在雙方工業經濟都在衰退，川普政治上又面臨罷免與競選的政治需求下，或許有機會出現”先行部分”協議。有助於中國股市的上漲。

美聯準會10月再次降利率，因為美國的PMI意外大幅下滑，有可能讓聯準會繼續降息。此舉降形成利率連三降，對於利率敏感的銀行股下跌，房屋建造等公司上漲。

Growth vs Value 資金再度輪轉，若英國脫歐問題引發歐洲衰退疑慮，美國經濟數據變，中美貿易僵持繼續，市場會不會引發資金重回Growth Stock而出現大反彈?!