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Zoominfo(ZI) – 銷售情報產生器
2022/11/3 Q3財報更新 公司介紹 ZI是一家行銷科…
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Alteryx(AYX) – 大數據研究平台，業績起死回生 – 美股分析
在這個充滿數據的世代，企業通常在多重管道蒐集許多資料，並需要數據分析師、工程師、研究員，透過挖掘、分析、AI演算，協助企業把資料變成金礦。Alteryx 提供企業一個更有效率、low-code(低程式開發)的自動化資料分析平台。讓企業內的主管、部門、個人，都能把每日數據，升級成自動化AI情報。
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Fiverr International (FVRR)
經營線上"外包工作"平台，有280萬活躍買家。受疫情影響，企業轉向外包加速，2020Q2營收年增長自40+%加速到80+%。外包平台有群聚效應，目前營收增長速度是競爭對手的4倍。今年漲幅最高達700%，股價已經充分反映其價值，等待下跌才買進。
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Chegg (CHGG) – 線上教學平台
美國最大線上學習平台，擁有370萬個訂戶，因新冠疫情學校關閉，Q2業績大幅成長67%，未來兩季有望繼續維持高成長。估值較其他SaaS相對便宜，但客戶價值較低，每年因學生畢業會有客戶流失。股價今年漲幅已大，短線若能拉回季線可買入。
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ETSY – 線上文創市集
最大、特別、有設計感的文創商品市集，年營收成長34.5%，逐漸減速中。59%買家一年只消費一次，黏度低成隱憂，去年併購Reverb才維持住成長。
新冠肺炎造成手工口罩大賣，其他類別商品在4月銷售額也增加79%，Q2預估營收年增長70~90%，但疫情過後恐回到之前的營收成長水準。股價漲幅已大，在疫情尚未結束之前可以留意下跌到季線的買點。
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《Zoom》數位通訊世代的新動詞 – 2020Q1 財報
2020全年營收增長估可挑戰1.9B(+200%)，獲利能力大增，Q2估non-GAAP EPS QoQ增長150%達$0.5 起跳。把競爭者遠遠拋在後面。2021 Jan目標價$300。
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Gardant Health (GH) 癌症血液檢測
癌症血液檢測為治癌趨勢，Guardant360為市場領先產品，Q3年營收成長180%。Lunar服務目標為早期癌症篩檢，可擴大TAM至50B，仍需2年以上研發，但具想像空間。財務明顯改善，虧損縮小，2020有機會損益兩平。DNA檢測競爭者眾多，股票估值高，是高風險投資。股票3個月目標價$86~$94。
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Zoom Video (ZM) 未來通訊霸主
市值18B的網路視訊領導品牌，今年推出Zoom Phone，進入UCaaS服務。年營收成長(TTM)118%，財報數字優良，32% FCF，本季客戶增長67%。營收成長率逐季減速，Q4預期為75%，明年可能剩下60+%。股價P/S估值高，但已經過43%修正，目前正在築底。2020 Jan 目標價$74~$77
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CrowdStrike(CRWD) – AI雲端安全防護
CRWD是年營收成長(TTM)97%的Endpoint Security公司。透過其專利的"Threat Graph"，在雲端以數據模型，及時偵測與阻止資安漏洞，成長率大幅領顯競爭對手，在Gartner報告中列為領先公司
最新財報Free Cash Flow首度轉為正值，預估2020年adjusted earning達損益兩平。股價波動極大，經歷56%修正跌幅，目前估值相較其他雲端企業已趨近合理。
2020年1月目標價$59~$64。
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DocuSign(DOCU) – 數位印章
DocuSign是e-signature的領導廠商，年營收(TTM)828M，營收成長率37%，Q1 Agreement Cloud整合Contract Lifecycle management與豐富的簽名相關工具，成功推升Q2季營收成長加速至41%。股票價格波動非常劇烈，是屬於風險極高的股票。市場競爭激烈，公司的行銷效率偏低，EBITDA Margin -22.25%也不佳。2020 Jan 目標價$60~$66。
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Coupa Software (COUP) – 幫企業省錢的採購控管平台
(Q2季報更新)Coupa經營Business Spend Management(BSM) 雲端服務，目前有900+客戶，年營收$233M，是領導廠商。前四季營收年成長42.5%, 39.4%, 44.3%, 54.3%，正在加速中。公司最新推出CoupaPay，試圖跨入B2B金融服務領域，引發想像空間。Gross Margin (TTM) 66%偏低，EBITDA Margin (TTM) -14.58，有待加強。2020Jan目標價$129~$145。
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Shopify(SHOP) – 網路商店霸主
美國第三大電子商務平台，擁有82萬個賣家。營收年成長51.88%(TTM)，Gross Payments Volume(GPV)達到5.8B，成長61% 。計畫花1B建置新的倉庫配送Shopify Fulfillment Network。估值是目前追蹤的高成長股中最高的，具有高風險。2019預估目標$332~380
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Atlassian (TEAM) – 團隊效率設計師
Atlassian的團隊軟體工具知名度高，價格低，受到許多使用者喜愛。FY2019營收年成長率38.5%，並且是SaaS中少數已經穩定獲利的公司。創辦人與經營團隊仍持有30%持股，可持續維護股東權益，同時推動公司長期發展。股價估值相對昂貴，可選擇在下跌時買入。2020 June股價目標$164~$181。
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Roku(ROKU) – 搶攻客廳視佔率賣廣告
(Q2季報更新) Roku不是硬體公司而是串流廣告供應商。Platform Revenue 季成長85.6%，毛利率65.4%。最大競爭對手是Amazon Fire TV(34M訂戶)。2019年目標價$136~152。
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Exact Sciences(EXAS) – 讓大便變黃金的生技股
《Q2財報更新》EXAS非入侵式大腸檢測市場龐大，2019營收成長速度預估70+%，與Pfizer的合作加快了業務推廣的速度，Q2 EBITA margin -13%大幅改善。併購GHDX，將加速公司獲利時程。2019股價目標上調至$147~$161。
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Beyond Meat (BYND) – 神奇的泡沫
BYND是本年最成功的IPO，借券成本最高、P/S最高、股價成長最高。股價因為受到媒體大量宣傳，結合環保等議題，吸引大量散戶爭相購買，所產生的泡沫，需要連續5年營收成長100%才能消化。該股票與比特幣類似，因為有限的流通限制引發軋空，推升股價來到令人難以理解的地步，絕非因為本身的價值。股價終將與回到價值的根本，當市場關注度減低，股價跌破20日線，可以做空，目標價$50。
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Okta (OKTA) – 新網路護照
網路安全、數位轉型、雲服務三個大趨勢正推動identity management產業的高速成長，而Okta是此領域的絕對領先者。營收年成長53%，預期FY2020年營收成長可挑戰47%。股價1年上漲143%，P/S 33.87，在SaaS族群相較篇貴的高風險標的。2020 Jan 股票目標價$137~$152。
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Smartsheet (SMAR) – 賣給管理者的企管工具
營收穩定以50+%成長的資深SaaS公司，客戶已達80,280。客戶數增長放慢，但是ACV大幅成長48%，
處於高度競爭市場，超過20+競爭公司，搶奪40B商機。2020Jan目標價$54~$59。
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Elastic (ESTC) – 開源搜尋瑞士刀
Elastic的開源搜尋軟體廣受開發者喜愛，被大量運用在網站、App、企業資料上。透過Elastic Cloud的雲端訂閱服務收費，2019年營收成長70%。但2019公司股權大量稀釋稀釋導致股價低迷。2020Apr目標價$109~$120
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MongoDB (MDB)- 快速崛起的挑戰者
(Q2財報更新)MongoDB是noSQL資料庫的龍頭，2016年推出Atlas為訂閱制的資料庫服務(Database as a Service)，營收(TTM)成長66.65%，其中一部分為併購mLab的業務成長。EBITDA Margin -30.68，公司的費用太高，虧損仍嚴重。2020Jan目標價$174~$195
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Lending Tree (TREE) – 金融貸款比價網站
LendingTree 是一個消費者免費使用的網路金融貸款比較平台。自從2016年開始透過併購來增加成長，2018年營收成長23.8%，2019年預計成長30+%。從P/S與EV/(Rev. x GM)角度都顯示，TREE目前已經有Over value的嫌疑。
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Zscaler (ZS) – 網路安全創新者
ZS雲端資安服務是市場破壞者，營收以65%加速中，將是未來的主流，而變革現在才剛開始。市場P/S估值非常高，2019年9月股價預估$72~$84
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RingCentral (RNG) – 數位通訊整合資優生
RingCentral 提供各種規模的企業一個訂閱式的雲端通訊整合服務。功能包含了語音通訊、視訊、團隊簡訊、傳真、客服中心等等大中小公司的通訊需求。是市場領先者。營收每年成長34%，Margin 75%經營績效穩健的SaaS資優生。2019年底股價目標$133~$142。
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CareDx (CDNA) – 器官移植檢測生技股
CareDx 提供器官移植的診斷技術，其主要兩個商品為AlloMap – 心臟移植的molecular test, AlloSure – 2018推出的腎臟移植cell-free DNA test，是營收成長的主要動力。2018年營收成長58%, 2019預期成長50+%，該檢測服務有Recurring Revenue的性質，一般病患從術前到術後要持續做檢測。2019年底股價目標$35~$40。
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Tandem Diabetes Care(TNDM) – 醫材浴血鳳凰
Tandem Diabetes Care設計、開發、銷售自動胰島素注射器給患有Type 1 糖尿病患者。屬於需FDA認證的醫療用品。營收成長連續6季加速成長，2019Q1 yoy成長142%。產品出貨14732組，仍有相當大的成長空間。2019年底股價目標$77~$92。
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theTradeDesk(TTD) – 媒體購買的交易所
The Trade Desk 是一家全球數位媒體企劃/採購平台，該平台能讓廣告主管理整合的廣告預算，並且採購包括電視、網路、行動電話的各種廣告。目前TTM Revenue 513M, 2018年營收成長55%，但是2019年可能下滑至40%。2019年底股價目標$216~$241。